Revista Científica Apuntes de Economía y Sociedad N.° 2 (1) julio 2021/ 54-62/ ISSN: 2709 - 7005
ACTIVIDAD COMERCIAL EN NICARAGUA: UNA EXPLICACIÓN DE LAS
REMESAS Y LA INVERSIÓN.
COMMERCIAL ACTIVITY IN NICARAGUA: AN EXPLANATION OF THE
REMITTANCES AND INVESTMENT
Mayorga Centeno, Dunieckse1*; Centeno Ramírez, Larry1; Contreras Corea, Erick1; Reyes Reyes, Hesmérita1
1 Universidad Nacional Autónoma de Nicaragua, León, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
* E-mail: dunieckse.mayorga@ce.unanleon.edu.ni ORCID: https://orcid.org/0000-0002-3741-0789
1 Universidad Nacional Autónoma de Nicaragua, León, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
E-mail: larrymuniz20@gmail.com, ORCID: https://orcid.org/0000-001-5725-6507
E-mail: erickcontreras1531@gmail.com, ORCID: https://orcid.org/0000-0002-8105-3306
E-mail: hasuncionreyes@gmail.com, ORCID: https://orcid.org/0000-0001-5638-5681
Recibido 23/07/21 – Aceptado 24/07/21
__________________________________________________________________________________________________________________________
Autor por correspondencia: dunieckse.mayorga@ce.unanleon.edu.ni (Mayorga Centeno, Dunieckse)
Forma sugerida de citación: Mayorga, Centeno, Contreras y Reyes (2021). “Actividad comercial en Nicaragua: una explicación de
las remesas y la inversión.”. Revista Científica Apuntes de Economía y Sociedad, UNAN - León, Vol. N.º 2 (1) (julio 2021). pp. 54-62.
Copyright 2021© Universidad Nacional Autónoma de Nicaragua, León (UNAN-León), Facultad de Ciencias Económicas y
Empresariales.
Resumen
La actividad comercial es de mucha importancia para una
economía, debido a que con el desarrollo de ella es que llegan los
bienes y productos finales a los consumidores que buscan la
satisfacción de sus necesidades. En Nicaragua se ubica en
segundo lugar en el Índice Mensual de Actividad Económica
(IMAE), llegando a experimentar un crecimiento interanual del
5.5% hasta 2020 y uno de 4.9% en el Producto Interno Bruto
(PIB). El crecimiento experimentado en la actividad ha surgido
a pesar de acontecimientos sociales, políticos y de salud,
considerándose en parte una explicación que surge del
crecimiento de las remesas familiares percibidas por los
nicaragüenses, así como de los proyectos de inversión
impulsados por los sectores público y privado. De acuerdo con
la teoría económica de Jhon Maynard Keynes, cuando los
hogares tienen mayor renta disponible, sus acciones de compra
para consumo tienden a aumentar dado que buscan alcanzar
mayores niveles de vida; a la vez al dinamizarse los proyectos de
inversión, se genera mayores oportunidades de empleo y, por lo
tanto, incrementos en el ingreso; es por ello que en esta
investigación se estima un modelo econométrico log-log para
explicar la producción de la actividad comercial. El estudio es de
enfoque cuantitativo, de alcance correlacional y de diseño no
experimental, se emplean fuentes de información secundaria
obteniéndose los datos de la página web del Banco Central de
Nicaragua (BCN). Los resultados reflejan que, tanto la
producción del sector comercial como las remesas han
experimentado un comportamiento creciente en una serie de 10
años, la inversión bruta, aunque no ha sido la excepción se ha
visto afectada por el contexto nacional. Existe un 98% de
explicación de las variables independientes para con la
dependiente, lo que permite afirmar que éstas son explicativas en
el desarrollo de la actividad comercial, con mayor aporte la
inversión que las remesas, pero ambas con efectos inelásticos.
Palabras claves: actividad comercial, inversión bruta, remesas,
modelo econométrico
Abstract
The commercial activity is of great importance for an
economy, because through its development the goods and
final products reach the consumers who seek the satisfaction
of their needs. In Nicaragua, it ranks in second place in the
Monthly Index of Economic Activity (IMAE), experiencing
an interannual growth of 5.5% until 2020 and one of 4.9% in
the Gross Domestic Product (GDP). The activity has
experienced a growth despite social, political and health
events, being considered in part an explanation that arises
from the growth of family remittances received by
Nicaraguans, as well as investment projects promoted by the
public and private sectors. According to the economic theory
of John Maynard Keynes, when households have higher
disposable income, their purchase actions for consumption
tend to increase as they seek to achieve higher living
standards; At the same time, as investment projects become
more dynamic, greater job opportunities are generated and,
therefore, increases in income; that is why in this research a
Log-Log econometric model is estimated to explain the
production of commercial activity. The study has a
quantitative approach, correlational scope and non-
experimental design, secondary information sources are used,
obtaining data from the website of the Central Bank of
Nicaragua (BCN). The results reflect that, both the
production of the commercial sector and remittances have
experienced an increasing behavior in a series of 10 years,
gross investment, although it has not been the exception, has
been affected by the national context. There is a 98%
explanation of the independent variables for the dependent
variable, which allows to affirm that these are explanatory in
the development of commercial activity, with a greater
contribution from investment than remittances, but both with
inelastic effects.
Keywords: commercial activity, gross investment,
remittances, econometric model
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I. Introducción
Dentro de las actividades económicas, el comercio es considerado como elemento esencial para el impulso de la economía, que
además de garantizar el acceso de los bienes y productos a los consumidores finales, se convierte en generador de empleos,
permitiendo a la vez el aumento en el ingreso de la población y el estímulo a proyectos de inversión. (Figueroa Arreaga y
Rodríguez Calendario, 2017)
En Nicaragua, se ha observado el crecimiento de esta actividad, a la vez es evidente el aumento de las remesas llegando a
alcanzar en 2019 un incremento del 17%, esto debido a que los migrantes nicaragüenses representan 10.46% de la población
nacional (SWI, 2021), por lo que muchas familias dependen de este ingreso, convirtiéndose en una variable importante para el
país que permite impulsar la inversión e intensificar el comercio.
En el estudio se analiza la incidencia de las remesas y la inversión en la actividad comercial de Nicaragua, para el periodo
2009-2019, estimando a la actividad comercial como variable dependiente, mediante el uso de las herramientas econométricas,
a la vez se describe el comportamiento de las variables y las características del sector comercial en el país.
La explicación generada por las variables independientes permite tener información que permita identificar los mecanismos de
transmisión de crecimiento hacia el sector comercial dado el avance en la captación de ingresos por las dos vías que se plantean
en la investigación, de allí que sirva de base para seguir estudiando a esta variable de gran importancia.
II. Planteamiento Teórico
La actividad comercial consiste en calcular un índice comercial por cada actividad productiva considerada (agropecuaria, pesca,
industria e importaciones) que resulta de la aplicación de los márgenes comerciales a los índices de volumen de cada actividad,
los cuales se agregan ponderando por el aporte de cada una de ellas al valor agregado. El indicador mensual del comercio al
por mayor y menor se construye con la corriente de bienes comercializados (actividades de producción nacional más
importaciones) tanto a precios corrientes como base móvil. (BCN, 2013)
Al ser una actividad económica se contabiliza en el PIB de Nicaragua desde el enfoque de la producción, llegando a representar
una estrecha relación con el crecimiento económico y los flujos de recursos del país. De acuerdo con la teoría económica y los
planteamientos de Keynes, a mayor ingreso disponible de los hogares mayor será el gasto privado. (Keynes, 1976) En este
estudio se considera a las remesas como una variable que determina el ingreso dado el crecimiento que han experimentado, a
la vez a través de la inversión, la creación de empleo genera mayores niveles salariales, lo que se traduce también en mayor
ingreso disponible de los hogares para realizar sus acciones de consumo. La obra Keynesiana por excelencia, “La teoría
general”, sostiene que una mejor y justa distribución del ingreso lleva a un mayor crecimiento económico, el comercio en
Nicaragua es una de las actividades económicas que conforman el PIB, el indicador de crecimiento económico, por lo tanto, se
espera que un incentivo al crecimiento económico se traduce en expansión para la actividad comercial. En contra de los
economistas clásicos, Keynes consideraba que la igualdad distributiva estimula la inversión; sus ideas fueron el andamiaje que
sostuvo las políticas expansionistas del Estado de Bienestar, con claros efectos positivos para el crecimiento económico y
cohesión social. (Delgado, 2014)
III. Metodología
A lo largo de esta investigación se estima la relación de la producción de la actividad comercial de Nicaragua, con las remesas
y la inversión, de allí que se trate de un estudio con enfoque cuantitativo, debido a que se hace uso de herramientas estadísticas
para realizar el análisis, a la vez se describe el comportamiento de las variables y se evidencia la teoría económica basado en
técnicas econométricas.
De acuerdo con la clasificación según el alcance, es correlacional, debido a que se analiza la producción de la actividad
comercial a partir del comportamiento de las remesas y la inversión, estableciendo así mismo el tipo de relación que existe
entre ellas. Según el diseño se trata de un estudio no experimental, pues los datos no son manipulados, sino que se emplean tal
y como son publicados. (Hernández Sampieri., Fernández Collado y Baptista Lucio, 2014)
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Siguiendo los pasos para estimar un modelo econométrico se plantea la ecuación matemática y la econométrica, en éstas se
establece la relación de la variable dependiente con las independientes. (Gujarati y Porter, 2009)
Modelo matemático:
ln_Yi= β0 + β1 ln_X1 + β2 ln_ X2 + Ɛi (1)
Modelo econométrico:
l_ Sector_ comercial: β0 + β1 l_ remesas + β2l_ inversión + μi (2)
De dónde,
l_ Sector_comercial: Logaritmo del sector comercial.
l_remesas: Logaritmo de las remesas.
l_inversión: Logaritmo de la inversión.
β0: Es la constante del parámetro a estimar, carece de sentido económico debido a que se emplea un modelo Log-Log.
β1: Es el parámetro por estimar para conocer la relación de la actividad comercial, con las remesas. El signo esperado es
positivo, es decir si se destinan más recursos económicos en las remesas, esto aportaría positivamente al sector comercial de
Nicaragua, ya que una pequeña parte de los receptores de remesas aprovechan las oportunidades de inversión lo cual genera
empleo; la otra parte de los receptores de remesas simplemente se dedican al consumo, es decir lograr una actividad comercial
activa.
β2: Es el parámetro por estimar para conocer la relación de la actividad comercial con la inversión. El signo esperado es positivo
debido que a mayores inversiones se espera el crecimiento del sector comercial porque se generan diferentes oportunidades de
trabajo y a la vez más facilidad de satisfacer las necesidades de las personas.
μi: Error estocástico, toma el valor de las variables excluidas en el modelo.
Se emplean datos de naturaleza secundaria, obteniendo información de las variables en estudio del BCN, éstos se encuentran
disponibles en periodicidad anual del año 2009 al 2019, además se obtienen recursos de páginas web, libros y revistas
científicas.
Se estima un modelo log-log con el propósito de homogenizar las unidades de medición de las variables en estudio a porcentaje,
esto se lleva a cabo mediante el software econométrico Gretl, el modelo se valida al 95% de confianza, considerando los
supuestos del Modelo Clásico de Regresión Lineal. Se espera una relación positiva entre las variables en estudio debido a que
un comportamiento creciente de las remesas y la inversión incentiva las actividades del sector comercial, los resultados
obtenidos se presentan mediante tablas y gráficos de Microsoft Excel.
IV. Resultados y análisis
4.1 Comportamiento de las variables en estudio
El comercio nicaragüense ha mostrado un fuerte crecimiento en inversiones, empleo, construcción de infraestructura y su aporte
al PIB (Rodríguez, 2016). En la Figura 1 se muestra que en el 2009 el comercio alcanzó C$13,545.9 millones de córdobas
considerado un monto bajo, debido a los efectos causados por las crisis financiera del 2008, el país comenzó la recuperación
económica, el sector comercial fue creciendo con nuevas inversiones y la creación de pequeños negocios, generando empleo
y, por ende, logrando una mejor calidad de vida a los ciudadanos, según (Cruz, 2018) el sector comercio en Nicaragua es el
tercer sector que más empleos formales genera en el país.
Desde el 2013 hasta el 2017 la formalidad en el comercio aumentó 70.61%, alcanzando el mayor nivel de producción hasta
alcanzar los C$ 21,348.7 millones de córdobas. De 2018 a 2019 este sector ha sido golpeado por la crisis sociopolítica.
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Figura 1. Producción de la actividad comercial de Nicaragua
Fuente: Elaboración propia con datos del BCN
De acuerdo a la Figura 2, durante el periodo de estudio los ingresos por remesas al país provenientes del extranjero tienen un
comportamiento creciente, iniciando la serie con $768.4 millones de dólares, el monto más bajo debido a los efectos de la crisis
financiera internacional. En el año 2018 la migración de personas al extranjero creció en 33%, respaldando el crecimiento de
esta variable hasta alcanzar en el año 2019 los $1,682.4 millones de dólares.
Figura 2. Ingresos por remesas, Nicaragua
Fuente: Elaboración propia con datos del BCN
La inversión bruta incluye a la inversión pública y la privada, es decir se analiza la conducta del gobierno en la ejecución de
proyectos para la población, así como la de los comerciantes que es realizada en los negocios y empresas. En la Figura 3 se
muestra que la serie de esta variable inicia en el año 2009 con el monto más bajo del periodo alcanzando los C$ 29,829 millones,
768.4
1,682.4
-
200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
1,200.0
1,400.0
1,600.0
1,800.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
MILLONES DE DÓLARES
13,545.9
21,438.7
17,091.6
0.0
5,000.0
10,000.0
15,000.0
20,000.0
25,000.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
MILLONES DE CÓRDOBAS
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esto dado a la crisis financiera internacional, a partir de este año inicia una fase de crecimiento hasta llegar en 2015 a los
C$59,262.9 millones de córdobas, debido a expansión en los proyectos del sector privado y público.
Durante este periodo se realiza la inauguración de hoteles, centros comerciales y empresas, así mismo de parte del gobierno se
inauguran centros de educación, hospitales y carreteras. La crisis sociopolítica afectó fuertemente los proyectos de inversión
llegando a alcanzar en 2019 la segunda cifra más baja del periodo, C$ 30,559.8 millones de córdobas.
Figura 3. Inversión Bruta en Nicaragua
Fuente: Elaboración propia con datos del BCN
4.2 Resultados econométricos
De acuerdo a la salida obtenida del software econométrico mostrada en la Tabla 1, se puede estimar la producción de la actividad
comercial, explicado por los ingresos por remesas y la inversión. La función estimada explica el 98.47% del comportamiento
de la actividad comercial explicado por las variables independientes, quedando de la siguiente manera:
l_Sector_comercial = 3.66883 + 0.282013 l_remesas + 0.385708 l_inversión
A continuación se interpretan los parámetros estimados:
• 3.66883: El signo del coeficiente es el esperado. En modelos log-log la constante carece de sentido económico.
• 0.282013 l_remesas: Esta variable aporta significativamente al modelo, el signo es el esperado, es decir ante un
cambio del 1% de las remesas, manteniendo todo lo demás constante (Ceteris Paribus), esto genera una variación de
0.282013% en el crecimiento del sector comercial de Nicaragua. Tal y como lo plantea la teoría general de Keynes,
el incremento en los ingresos aumenta el gasto privado de las familias, cuando éstas tienen mayores ingresos, en este
caso por remesas, hace que destinen esos ingresos a la adquisición de bienes para la satisfacción de sus necesidades
lo que a la vez incrementa las actividades del sector comercial, tales como la apertura y crecimiento de negocios,
establecimientos, centros comerciales, entre otros.
• 0.385708 l_inversión: Esta variable aporta significativamente al modelo, el signo es el esperado, es decir que ante un
cambio del 1% en la inversión, si se mantiene todo lo demás constante (Ceteris Paribus), genera un crecimiento en el
sector comercial de 0.385708%, un poco mayor que el crecimiento generado por las remesas. Este resultado cumple
con lo planteado en la teoría económica; el incremento en los proyectos de inversión impulsados por el gobierno y el
sector privado, estimula el ingreso disponible a través de la generación de empleos pues se aperturan nuevos puestos
29,829.0
59,262.9
30,559.8
-
10,000.0
20,000.0
30,000.0
40,000.0
50,000.0
60,000.0
70,000.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
MILLONES DE CÓRDOBAS
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de trabajo que permite a los agentes económicos realizar acciones de consumo que producen crecimiento en el sector
comercial.
Las variables independientes se relacionan de manera positiva con el crecimiento del comercio en el país, aunque éste resulta
ser menos que proporcional.
Tabla 1.
Salida econométrica
Modelo 1: MCO, usando las observaciones 2009-2019 (T = 10)
Variable dependiente: l_Sector_comercial
Variable Coeficiente Desv. Típica Estadístico t Valor P
const
3.66883
0.242747
15.1138
<0.00001 ***
l_remesa
0.282013
0.0233576
12.0737
<0.00001 ***
l_inversion
0.385708
0.0226792
17.0071
<0.00001 ***
R-cuadrado
0.987783
R-cuadrado corregido
0.984729
F(2, 7)
323.409
Valor p (de F)
0.00001
Fuente: Elaboración propia en software econométrico Gretl.
4.2.1 Validación del modelo
Según los criterios que se emplean para validar el modelo, éste en los parámetros estimados tanto a nivel individual como
global, es estadísticamente significativo al nivel de confianza del 95%. A como muestra la Tabla 1, los valores p de los
estadísticos t y F son menores que el nivel de significancia (5%)
Tabla 2. Contrastes de validación del modelo
Contrastes
Valor p
Normalidad de los residuos
0.99659
Show cambio estructural
0.806977
CUSUM, estabilidad en los parámetros
0.222852
Contraste LM de correlación
0.183733
Contraste de especificación de RESET de Ramsey
0.657393
Contraste de colinealidad
Mínimo valor posible: 1.0
Valores mayores que 10.0 pueden indicar
un problema de colinealidad
Fuente: Elaboración propia en software econométrico Gretl.
En la Tabla 2 se puede observar que el modelo cumple con los contrastes de validación, pues los valores p de los estadísticos
son mayores que el nivel de significancia de 5%, por lo tanto, este se encuentra correctamente especificado y es útil para estimar
la producción de la actividad comercial en Nicaragua.
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